美國作物天氣炒作影響市場，但其存在不穩定性，因此對國內外豆類市場形成震蕩影響。就目前的國內豆粕市場而言，其走勢依舊較為堅挺，諸多有利因素支撐市場。不過市場后市依舊難言樂觀，港口大豆庫存以及油廠庫存均在攀升，供應面寬松打壓其價格走勢�？傊�，近期的豆粕市場走勢依舊震蕩為主。
中醫看病講究“望聞問切”，梧桐也給近期的豆粕市場“號號脈”。
中國飼料行業信息網豆粕頻道 作者策劃：梧桐
2013-07-31 第07期
中醫所謂的望，就是觀察病人表面癥狀。梧桐也總結一下近期國內豆粕期現市場運行軌跡以及一些相關數據信息。大家很容易可以看到近期豆粕市場的震蕩走勢以及運行規律。
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首先是豆粕市場的價格方面。圖中明顯可以看出，6月豆粕期現市場運行軌跡基本一致，而7月開始現貨市場以及脫離豆粕期貨高位震蕩的“軌跡”，窄幅弱勢運行。并且明顯可以看出，7月的豆粕期貨市場相對于6月漲幅較大。截止7月29日，豆粕現貨成交均價較6月初下滑30元/噸。連豆粕主力1401合約7月高點同比6月上漲20點（即為20元/噸）。 |
其次是豆粕現貨市場成交方面。截止29日，7月豆粕成交總量約為221萬噸，同6月相比近一半漲幅。圖中明顯可以看出，7月成交高點均高于6月數值。根據上文的價格曲線圖可知，6月豆粕跌勢明顯，7月市場呈現震蕩行情，因此“買漲不買跌”的采購宗旨依舊主導市場。 |
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最后是豆粕市場相關的數據信息。截至五7月26日，國內沿海主要口岸地區的進口大豆庫存總量已經升至587.8萬噸，較前一周環比上升7.80%，不僅再度刷新年內庫存新高，同時也創下2012年9月大牛市沖頂以來的最高水平。油廠豆粕庫存正在逐步上升，截至7月24日，國內沿海主要油廠豆粕庫存總量為73.74萬噸，較此前的72.05萬噸增長2.34%。從豆粕上游產業大豆的進口量來看，海關數據統計，6月份進口大豆693萬噸，1-6月累計進口2749萬噸，累計數量同比減少5.4%。據調查顯示，7月份國內各港口進口大豆到港總量738.76萬噸。 |
所謂的聞，中醫來看便是聽診。豆粕市場中的聞梧桐總結一下，歸結為近期的一些市場傳言。天氣影響，國內大豆拋儲傳言，以及最引人注意的H7N9禽流感的再次來襲。無一不影響市場運行的大方向以及對上面提到的價格影響。
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天氣炒作：目前美國天氣依舊是我們關注重點，前陣子美國炒作天氣干旱，外盤漲勢明顯，帶動國內豆類市場攀升。本以為其炒作或將維持，但不想我們再一次被美國人“騙”了。近日，美國又傳來消息，農戶拋售大豆導致現貨下行。此外天氣改善有利作物生長也對市場形成打壓。之前的美豆供應緊張，天氣干旱減產等利多消息紛紛退場。 |
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拋儲傳言：7月中下旬便傳來拋儲大豆的傳言，市場也開始紛紛猜測中國儲備糧管理總公司或釋放300萬噸大豆儲備，并實現政府順價銷售的承諾，市場再次陷入看空氛圍。據梧桐了解到，市場傳言國儲豆下周開始拍賣價格最低不低于2.1元，預計豆粕市場再次陷入震蕩偏弱格局。 |
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洗船事件與禽流感：為什么把這兩個傳言放在一起呢？主要是梧桐認為它們對目前的市場影響較小，但若事件發展開，依舊會對市場造成不小影響。7月中旬河北再次發現一例H7N9禽流感病例，但得到控制未對市場造成什么影響。據梧桐了解，廣東那邊出現洗船情況，信息可靠性有待調查。但若發生這種情況，7月大豆實際到港量或將繼續減少，市場供應緊張即便得到改善，部分地區還是會出現緊張局面。屆時或將是油廠、貿易商以及飼料廠之間互相博弈的時期。 |
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問——中醫里面的問診詢問癥狀。這里所說的其實就是豆粕市場的一些影響因素。前文已經提到影響其走勢的一部分愿意是上面的傳聞，還有部分原因是油廠以及下游消費。
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油廠庫存方面：說到油廠不得不提的便是油廠開機率問題。據梧桐了解截止30周，全國各地油廠大豆壓榨總量141.85萬噸，較上周增長5.10%。盡管下周廣東珠三角地區停機油廠較多，但其他地區本周后半周恢復開機油廠較多，本周開機率將繼續提高。但由于8月份大豆到港量明顯減少，一些油廠因缺豆，8月份停機時間較長，8月份大豆壓榨量將低于7月份。此外截至上周五（7月26日），國內沿海主要口岸地區的進口大豆庫存總量已經升至587.8萬噸，較前一周環比上升7.80%，不僅再度刷新年內庫存新高，同時也創下2012年9月大牛市沖頂以來的最高水平�？梢姾笫械亩蛊墒袌鲆琅f存在諸多不確定因素，震蕩走勢主導市場。 |
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下游養殖方面：豆粕的主要的下游消費是畜禽養殖。目前終端需求采購較為疲軟，飼料廠依舊采用隨用隨買采購政策。對于家禽養殖來講，隨著雞苗價格的下跌，飼料成本處于逐漸上升的地位，飼料的價格直接影響著禽類養殖的盈利情況，現階段蛋雞配合飼料與肉雞配合飼料價格分別為3.10元/公斤、3.38元/公斤，同比分別上漲4.0%、4.3%。生豬方面，由于近期價格上漲迅速，出現大量壓欄情況，但對于后市依舊存在下行風險。綜合來看，下游養殖消費對豆粕的支撐最用有限。 |
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切為中醫就診最后一個環節，也是針對病人了解病情。對于豆粕市場來說是針對目前的震蕩市場應該如何應對以及市場未來走向的預測。目前宏觀面及基本面利空因素未變，故而在沒有強有力的需求題材支撐的背景下，龐大的庫存壓力將會弱勢格局短期延續。而在現貨走勢當中各地區油廠豆粕向下調整意愿不佳，油廠挺粕價格心態凸顯、期現價差倒掛的支撐下較為抗跌。整體來看，近日目前新季作物生長天氣較為理想，美豆豐產預期進一步得到強化，當前美豆形勢仍不樂觀，豆粕市場或將進一步出現下行。梧桐給予的采購建議是隨用隨買，補充安全庫存為宜。
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總結一下，今年的豆粕市場可謂是矛盾的市場，在多重利多利空影響下走出震蕩的道路。梧桐在豆粕半年報中也分析了上半年豆粕市場的過山車行情，目前來看此番震蕩依舊主導市場。2013年的豆粕市場相比去去年走勢較為震蕩，不論是期貨市場還是現貨市場，都是油廠、貿易商以及飼料廠之間互相博弈的戰場。梧桐剛入行不久，對市場了解尚淺，如果您對豆粕市場有自己的見解和想法歡迎來電：梧桐——13641323321 |
